877.ppp@gmail.com

美债收益率曲线释放的信号以往几次股灾之前，10年期美债收益率均不断突破新高，但股灾并没有“按时”到来，1987年美股大跌甚至早于10年期美债收益率达到阶段最高的时点。因此，仅用一个收益率走势确实不能很好推测股灾爆发的时点，结合了长短期限的收益率曲线可能更为有效。

如果说男单还有林丹，那么国羽女单更为尴尬，本赛季10站超级赛一冠难求，何冰娇日本公开赛获得亚军已经是最好战绩，昔日强大的女单如今沦为二流，也是让人倍感凄凉。（汀苑）北京时间2月10日，警笛响起，警察开道，特工陪护，提醒当地人，在圆石滩职业/业余配对赛期间有一个特别的客人来到蒙特里半岛。

责任编辑：王帅9月10日，香港证监会公告，谴责汇丰银行（00005）没有遵守《操守准则》下的电话录音规定，并且决定对其罚款210万港元。根据香港证监会的规则，凡透过电话收取客户交易指示，注册人应利用电话录音系统记录有关指示，并保存有关电话录音作为其纪录的一部分，时间至少六个月。

在他的领导下，中国的ICF研究打破了西方的技术封锁，突破了大量关键科学与技术难点，取得了阶段性的重大成果。在原本十分薄弱的基础上，建立了我国独立自主的ICF研究体系，并获得了间接驱动和直接驱动出热核中子的重要进展。因年龄关系不再担任首席科学家后，这位年逾八十的科学家依然以饱满的热情投入工作，近年来，他还提出了不同于国际上现有ICF点火途径的新型混合驱动点火模型，备受国际同行关注。

在比亚迪“广告门”事件当中，最初是围绕一个名为“李娟”的神秘人，李娟的身份随着各方说辞的不同更加扑朔迷离。在李娟背后还有一个叫“陈振宇”的人。而比亚迪在7月16日发布的公告中已经明确二者非比亚迪在职或离职员工。那么，李娟和她的“国金比亚迪”在广告圈内混迹三年之久，广告商为何从未质疑过她的身份？李娟为何要冒如此大的风险在比亚迪和代理商之间牵线搭桥。如果李娟与比亚迪内部的人没有任何关联，为何长达三年以“国金比亚迪”名义开展业务？这当中到底存在哪些不可告人的利益驱动？

从历史表现可以很清楚地看到，以往的每次美股大跌都对应着一次显著的收益率曲线走平的过程，且收益率曲线的低点往往早于股灾爆发时点（图1）。图 1 美联储加息导致美债收益率曲线走平以往几次股灾前，美联储均快速加息，最终导致美股泡沫破灭。在加息周期中，美债长短端收益率均有所上行，但短端上行更快，所以就出现了收益率曲线走平的现象。这种现象被称为“格林斯潘之谜”，该现象反映出的是市场与美联储对经济前景的判断出现分歧：即美联储认为经济足够好甚至过热需要加息，而市场则相对悲观，所以对长期国债的配置量并没有快速下滑。当“格林斯潘之谜”演进得越来越深，就会出现利率倒挂（长端收益率低于短端收益率），这往往预示着股灾即将到来。