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关注货币政策节奏，结构性货币政策仍可期待。以内部为主的货币政策表态并不否认货币宽松的空间，而是视经济增长情况而动。要主动维持常态的货币政策空间，那么意味着央行在把握货币政策操作节奏和力度上更加精准、力求效率。我们认为后续可能的组合是：（1）降息幅度小，例如此前MLF操作利率小幅下调；（2）OMO利率调整继续后延，将原本一次性降息（即MLF和OMO同时降息）转变为两次降息（MLF和OMO先后降息）；（3）继续定向降准；（4）其他诸如MLF、再贷款、再贴现、PSL等机构性货币政策工具，以及MPA考核等；（5）创设其他机构性货币政策工具，例如CBS、TMLF等。

证监会主席易会满对科创板的设立做了三点阐述。第一，设立科创板的主要目的是增强资本市场对实体经济的包容性，更好服务具有核心技术，有良好发展前景和口碑的企业。第二，设立科创板是深化资本市场改革的重要举措，这一次不仅仅是新设板块，更重要的是坚持市场化法制化原则。

在这背后，是劳动生产率增长的急剧下跌，这始终是我们今天仍然没法理解的一个问题。科技如此的发展，加上全球化竞争，使得产品的使用价值增加，但按照马克思所说，它的市场价值在减低，所以利润空间在减少，劳动生产率增长在下跌。美国劳动生产率增长自危机以来跌得非常厉害，从1.2%、1.3%的增长速度跌到0.3%左右。所以，影响今天经济的第一股力量是周期的力量。

看过了刚才中国和美国的行业对比，其实我个人的感受和中国目前资本市场的体量相比我们和美国在金融科技方面其实真的是刚刚起步的阶段，前两天有一篇微博文章说我们中国债券市场处于石器时代，好像石器时代没有那么夸张，但是至少是中早期阶段，行业还是非常有前景并且大有可为的。我们在此呼吁监管机构出台相应的自律规则和框架，相应地隐私保护的机制和规范、要求，我们希望能够在一个有序的市场里非常充分地竞争，非常良好地合作。此外，因为这款产品真的是一个新生事物，它的时间可能还不到一年，所以后续它的发展希望能够借鉴各家金融机构的经验。

比起崔文虎，在天津市和平区人民法院2018年的一起判决中，被告人陈小龙贩卖的信息数量更大，其单价也相对更低。2015年国庆节前后，平时以开黑出租为业的陈小龙开始在电脑上买卖公民个人信息。陈小龙自己并没有获取公民信息的“一手渠道”，一旦有买家通过QQ找到他购买，他就会在专门买卖公民信息的QQ群里寻找对应的卖家，并将这名卖家发来的信息样本转发给买家，在卖家的基础上加价三到四百元。

总结下来，我们理解这三点核心需求是我们未来一段时间可以着力做的，也是解决大家实际工作当中问题的几个核心点。第一，OTC市场的社交精细化。这块也解答了我站在这里的原因，为什么我会以腾讯的身份和债券市场从业者的视角做这个事情，在中国的OTC市场存在着很强的社交属性，又不同于日常社交，是一个机构行为的社交。在这个当中如何管理这部分的社交，如何识别你的交易对手以及对交易对手和用户的偏好进行一个标签和画像，可能是我们需要精细化做的。还有对于用户的行为包括交易对手之间行为的历史行为存储和分析是我们能够做的事情。