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基于此，程实认为，2019年稳健的货币政策有望保持流动性的合理充裕，而多层次资本市场的建设和金融监管的齐头并进，料将进一步发挥金融市场对经济转型的引领作用。责任编辑：陈悠然 SF104每经记者 郑步春周三A股继续上涨，截至收盘，上证综指涨1.57%至3102.10点，深证综指涨1.49%至1660.41点，中小板、创业板综指分别涨1.64%、1.78%。此外，A股周三成交再破万亿大关。不过，由盘后数据看，北上资金小幅净流出2.15亿元，这在以往并不常见。

全世界的物流体系跟电子商务一样可以分为三种：● B2B物流模式比如国外的家乐福、沃尔玛，国内的国美、苏宁，它们的物流体系基本上就属于B2B（企业对企业）模式的，也就是从它的仓储配送到它的门店，然后消费者到门店自提，把货买了自己拿回家去。● C2C物流模式

但是到了2012年，规模扩张已不再有效，虽然星期六自营店增加555个，门店总数量也达到2351家，但业绩却大幅下滑，扣非净利润仅为5530.37万元，较2011年下滑近一半。对此，何建锋解释称，上市募集的资金主要用于门店的开设，上市后的几年，公司门店数量的确大幅增长，而且90%的门店都是开在百货公司，因为当时国内中高端消费品的主要销售渠道就是百货公司。但是后来受到购物中心、电商等新兴渠道的冲击，百货公司人流量和业务情况都出现下滑，公司销售额也随之下滑。

2．渠道：商家在拼多多卖货渠道成本高于阿里京东，多相补贴吸引了商家同一件商品从拼多多上售出的可比成本率实际上要高于阿里京东。拼多多为12.1%，京东为7.4%，阿里为6.8%。拼多多货币化率3.1%虽然还略低于阿里的3.6%与京东的3.9%，但拼多多平均一个包裹的商品总价为44元，而阿里与京东则分别为188元与414元，使拼多多的物流成本率9%远高于阿里京东。那为什么拼多多商品+渠道成本更高却能更加“便宜”还能吸引商家呢？主要源自于拼多多高额的营销费用及亏损变相拉近了渠道成本的差距，使商家可以让利微利经营。一年多来，虽然规模大幅扩张，但从整体看的渠道总成本并未下降。但随着拼多多流量及物流成本上升，我们判断拼多多平台上商家的利润率将变得更低甚至无法盈利，影响将会逐渐显现。

但是，有几个问题。首先，考虑到皇家海军的平台和人员数量均大幅减少，现在海军在印度洋-太平洋地区显著加强存在真的可行吗？其次，在该地区部署一支较大规模的海军将真的有助于地区和平与安全吗？对英国自身来说这样做真的值得吗？“可以看出，英国在国际事务中仍想继续发挥老大的作用”，胡志勇分析称。但澳媒给英国泼了冷水，“鉴于中国实力日益增强，在南海巡航对于距离遥远、规模较小的英国海军来说很危险。”

南华期货等有望加速上市在全国100多家期货公司中，目前还未出现一家真正意义上的期货公司在A股上市。随着监管层的喊话，期货公司A股上市有望破冰。北京商报记者通过证监会最新发布的“发行监管部首次公开发行股票企业基本信息情况表”发现，目前市场上有南华期货、瑞达期货以及弘业期货等3家期货公司处于IPO排队状态。